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Investidores Institucionais Pevêem Fortes Retornos dos Seus Investimentos em Private Equity na América Latina

• Mais de 60% dos investidores de private equity (LPs) com sede na América Latina planejam aumentar suas alocações alvo à classe de ativo
• Mais da metade dos investidores percebe que o México e a Colômbia têm um perfil de risco/retorno muito atraente
• Investidores continuam recrutando para seus times latino-americanos

Quase dois terços dos investidores em private equity na América Latina prevêem retornos anuais líquidos de mais de 16% nos próximos 3-5 anos, de acordo com a Pesquisa Coller Capital/ LAVCA de Private Equity na América Latina. Isto se compara com apenas 23% dos investidores que esperam esse nível de retornos das suas carteiras globais de private equity (de acordo com o Global Private Equity Barometer da Coller Capital).

Os investidores têm uma perspectiva ainda mais otimista para investimentos de private equity fora do Brasil, com três quartos deles esperando retornos líquidos maiores que 16%. Quanto a países específicos, os Limited Partners (LPs) estão muito otimistas sobre retornos da Colômbia e do México, seguido muito perto pelo Peru.

O ritmo de novos comprometimentos em private equity na América Latina será forte no próximo ano, com 78% dos LPs mantendo ou accelerando seus comprometimentos na região.

Há mais investidores latino-americanos que planejam aumentar suas alocações alvo para ativos alternativos (private equity, real estate e hedge funds) do que aqueles que querem diminuí-las – e o private equity recebe o voto mais forte de confiança, com 61% dos LPs latino-americanos planejando aumentar suas alocações para a classe de ativo no próximo ano. Esses planos são refletidos nas intenções de contratação dos LPs; quase a metade dos investidores recrutará novos funcionários para seus times de private equity focados na América Latina nos próximos 12-18 meses. (Quase não há investidores que esperam diminuir o tamanho do seus times.)

A equação risco/retorno para o private equity na América Latina também está melhorando, de acordo com a maioria dos LPs. Por outro lado, a visão da equação risco/retorno específica para o Brasil está piorando, com quase o dobre de LPs (42%) vendo uma deterioração, comparado com 23% que acreditam que a equação risco/retorno para o pais está melhorando. (Interessantemente, investidores internacionais são um pouco mais otimistas sobre o Brasil do que seus homólogos latino-americanos.)

Jeremy Coller, Gerente de Investimentos da Coller Capital, comentou: “Investidores estão sinalizando um crescimento contínuo para o private equity na América Latina. Sua perspectiva positiva é refletida nos retornos atraentes que eles esperam tanto na região inteira como especialmente nos mercados de private equity menos desenvolvidos como a Colômbia, o México e o Peru.”

A Presidente de LAVCA, Cate Ambrose disse: “A comunidade de private equity e venture capital na América Latina tem se sofisticado muito nos últimos anos. Não só os investidores internacionais estão aumentando seus times latino-americanos, mas também os investidores locais estão aumentando suas alocações para ativos alternativos, o que cria um ambiente dinámico para a captação de recursos e os investimentos.”

Tanto investidores internacionais como latino-americanos esperam que as vendas estratégicas sejam uma rota de saída ainda mais dominante nos próximos dois anos. Eles pensam que a segunda rota de saída mais comum serão os buyouts secundários, seguido em terceiro lugar pelas Ofertas Públicas Iniciais (OPIs). Se espera que todas essas rotas de saída sejam mais comuns.

Resultados adicionais da Pesquisa:

A edição 2014 da Pesquisa também reflete os pontos de vista e opiniões sobre:

• Aspectos específicos do mercado latino-americano comparado com outros mercados emergentes
• Oportunidades e desafios para o private equity na América Latina
• Atratividade dos setores para o investimento de private equity
• Investimentos diretos e co-investimentos dos LPs
• Influência das considerações ambientais, sociais e de governança (ESG) nas decisões de investimentos dos LPs

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Notas aos editores

• Limited Partners (LPs) são investidores em fundos de private equity
• General Partners (GPs) são fundos de private equity
• Private Equity (PE) é usado como um termo genérico que cobre investimentos de venture capital, growth capital, buyouts e mezzanine
• Investidores internacionais nesta Pesquisa são LPs com sua sede fora da América Latina

A Pesquisa Coller Capital/ LAVCA de Private Equity na América Latina fornece uma perspectiva única sobre as tendências em private equity na América Latina – uma revisão anual dos planos e opiniões dos investidores institucionais em fundos de private equity. Esses investidores, com base na América Latina, América do Norte, Europa e Ásia-Pacífico são uma amostra representativa dos LPs que investem em PE na América Latina.

A Pesquisa capturou as opiniões de 131 investidores de todo o mundo em junho e julho de 2014. Os resultados são globalmente representativos da população de LPs por localização do investidor, tipo de organização de investimentos, ativos totais sob gestão, experiência em investimentos de private equity.

Coller Capital, o investidor global líder em private equity ‘secondaries’, adquire posições em fundos de private equity dos investidores originais e de carteiras de empresas de proprietários corporativos ou institucionais.

Fundada em 1990 e com sede em Londres, a Coller também tem escritórios adicionais em Nova Iorque e Hong Kong. O time de investimentos multinacional da firma – o maior do mundo dedicado à secondaries – tem um alcançe realmente global.

A Coller Capital investe em todos os tamanhos de transações secundárias: desde posições individuais em fundos de private equity pequenos, até grandes carteiras de ativos diversos; investindo desde US$1 milhão até US$1 bilhão ou mais.

Em 2012, Coller Capital fechou seu sexto fundo, Coller Internacional Partners VI, com capital de US$ 5,5 bilhões de mais de 200 investidores institucionais líderes em todo o mundo.

O nome Coller é sinónimo de desenvolvimento do mercado secundário. Em 1994, a firma lançou o primeiro fundo secundário europeu; logo em 1998 fechou aquele fundo com um mandato global. Em 2000, a firma adquiriu ao Royal Bank of Scotland uma carteria de private equity, que vinha da NatWest, avaliada em US$1 bilhão – a maior transação de secondaries do seu tempo – e depois repetiu o recorde em 2004, quando sua compra à Abbey National se transformou no maior investimento não sindicado do seu tempo.

Investimentos recentes incluem: transações com empresas cotizadas em bolsa de private equity, SVG Capital e 3i; a aquisição de duas carteiras à Crédit Agricole de mais de US$350 milhões em ativos; a compra ao Lloyds Banking Group de uma carteira de PE de US$1,9 bilhões; a criação de um fundo de US$400 milhões para adquirir ativos diretos da Credit Suisse; e a compra à Monte dei Paschi di Siena de uma carteira de fundos e investimentos diretos avaliada em €175 milhões.

Em 2011, a Coller Capital ganhou o prêmio da empresa Private Equity International para a ‘Firma de Secundários do Ano’. Em 2012, a empresa Real Deals nomeou a firma como ‘Casa de Secundários do Ano’. Em 2013 e 2014, a empresa Financial News nomeou a Coller Capital como ‘Firma Européia de Secundários do Ano’.

Para mais informações da Coller Capital, visite: www.collercapital.com.

A Latin American Private Equity and Venture Capital Association (LAVCA) é uma organização de membros sem fins lucrativos dedicada a apoiar o crescimento da indústria de private equity e venture capital na América Latina e no Caribe. A filiação da LAVCA é composta por mais de 160 empresas, desde as principais empresas de investimento globais que operam na região a gestores de fundos locais, desde o México até a Argentina. Firmas-membro controlam os ativos acima de USD 60 bilhões, dirigido à capitalização e crescimento de empresas latino-americanas. A missão da LAVCA – impulsionar o crescimento econômico regional promovendo investimentos de private equity e venture capital – é realizada por meio de programas de pesquisa, fóruns de networking, educação e defesa de boas políticas públicas. Mais informações através do site www.lavca.org.