LAVCA Participates in Buenos Aires Futura

published by Editor on June 29th, 2011

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LAVCA Participates in Buenos Aires Futura

Ariel Muslera, Regional Advisor at LAVCA, recently participated on a panel at Buenos Aires Futura, an event organized by the city government of Buenos Aires to facilitate discussions about the growing importance of technology and innovation. Panels explored topics ranging from the impact of technology on social interaction and economic development to opportunities for education and entrepreneurs.

Ariel, along with panelists Diego May (Junar), Inaki Berenguer (Pixable), Fernando Martinez Lafuente (CIC Consulting Informatico) and Alejandro Marshad (Endeavor), led a lively conversation about Innovation, Entrepreneurs and Economic Development, noting that as the playing field levels between emerging and developed economies, there is immense opportunity for entrepreneurship to be a bigger driver of economic development in Latin America.

“The challenge is to be able to think big and not limit the potential of a startup because of short term needs. For that, it is fundamental to grow the early stage VC ecosystem in Latin America, so that companies can focus on developing compelling products instead of paying next month’s rent,” said Muslera.

The panelists also agreed that the single, most valuable thing a startup team can show to a potential investor is a cohesive, complementary team that not only has a vision but, more importantly, has the skills and the experience to successfully execute that vision.

To view videos from the event, please click here.

The MIF Recognizes Five Outstanding Latin American Funds

published by Editor on May 25th, 2011

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(MIF) May 25, 2011 – The Multilateral Investment Fund, a member of the IDB Group, recently hosted members of its Fund Manager Network at its headquarters in Washington D.C. for a day of discussion and networking. During the event, the MIF recognized five top Latin American funds, presenting them with Merit Awards in five categories of excellence. Read more

Technology Entrepreneurs Gather in Uruguay

published by Editor on January 7th, 2011

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(Punta Tech) January 7, 2011 – In its third year, Punta Tech Meetup, welcomed 180 entrepreneurs from around the world, including Latin America, Europe and the United States, for a day of informal networking and discussion. Read more

Executive Briefing: On the Road in Colombia and Argentina

published by Editor on November 15th, 2010

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Executive Briefing: On the Road in Colombia and Argentina

This week LAVCA is on the road in Buenos Aires and Bogota, and Yigal Erlich, the founding father of Israel’s venture capital industry, is making the trip with us. On Tuesday Erlich addressed the inaugural conference of ARCAP, the Argentine VC/PE/Seed Association, which was hosted with support from LAVCA’s regional office in Buenos Aires. Read more

News from LAVCA Chile Forum – Gerente de Inversiones de BBVA Provida Expuso en Seminario Organizado por LAVCA

published by Editor on May 27th, 2010

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Joaquín Cortez: es el minuto para invertir en fondos de capital privado internacional

Por Isabel Álvarez H.

Diario Financiero

May 27, 2010 – Los problemas fiscales que están enfrentando varios países de la Unión Europea y la crisis financier internacional han generado buenas oportunidades para invertir según los agentes institucionales del mercado local.

Al menos así lo ve el gerente de inversiones de AFP Provida, Joaquín Cortez, quien ayer sostuvo que están “mirando private equity internacional porque es el minuto para invertir ya que no hay mejor receta que comprar barato”.

El ejecutivo, quien expuso ayer en el foro “Private Equity & Venture Capital”, organizado por LAVCA (Latin America Venture Capital Association), dijo además que “luego” pretenden (Provida) aumentar su exposición en inversions  en capital privado. Actualmente el 0,25% del total de activos administrados por la AFP corresponden a esta clase de activos y, según afirmó Cortez, pretenden que alcance 1% del portfolio lo que equivaldría a cerca de US$ 350 millones.

Misma visión tiene el gerente de inversiones de Consorcio Financiero, José Migue Ureta, quien señaló en el foro que “este es el minute para tomar grandes apuestas y armar un programa de private equity”.

Ambos ejecutivos recordaron además que en la década de los noventa ya hubo un acercamiento a este tipo de inversions que, finalmente, no se profundizó debido al poco desarrollo de la industria de fondos en Chile en esa época y a experiencias que resultaron poco rentables. El escenario, sin embargo, habría cambiado.

Ureta explica que “la mala reputación (de los fondos) terminó y hay una nueva visibilidad”. Esto, según el ejecutivo, quedó reflejado con Southern Cross y La Polar, gestión en la que se demostró que si es posible salir de las compañías y obtener rentabilidad.

A esto se suma la mayor cantidad de capitales que hay en el mercado local y que fondos extranjeros están interesados en venir a Chile, lo que antes era “impensado”.

En eso ha sido clave los cambios regulatorios y también el hecho de que “la situación ahora está más complicada en sus propios países”.

Con esto coincidió el intendente de pensiones de Perú, Melvin Escudero, quien explicó que “América Latina ya no es el patito feo. La region está ganando tamaño y tiene futuro con lo que ganará mayor exposición”.

La autoridad peruana resaltó además la importancia que este tipo de inversions tiene para un país al afirmar  que “la inversión en private equity es la única manera de que estos capitales (de fondos e institucionales) goteen a toda la economía”.

News from LAVCA Chile Forum – La Última Palabra: Stephen Schwarzman, The Blackstone Group

published by Editor on May 27th, 2010

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STEPHEN SCHWARZMAN, DIRECTOR EJECUTIVO Y PRESIDENTE DE LA FIRMA DE CAPITAL PRIVADO THE BLACKSTONE GROUP

Las firmas de capital privado tienden a ver más oportunidades con la recuperación

Por Paula Namur Yunis

Diario Financiero

May 27, 2010 – Con una fortuna de US$ 4.700 millones, el director ejecutivo y presidente de la firma de capital privado Blackstone, Stephen Schwarzman, se ubica en el puesto 171 de la lista de hombres más adinerados del mundo de Forbes. Y no sólo es rico: fue nombrado por la revista Time como una de las 100 personas más influyentes del mundo, ya que se lo considera uno de los reyes de Wall Street.

En 1985, Schwarzman cofundó el fondo de inversión The Blackstone Group, con un total de activos de US$ 400 mil, muy lejos de los US$ 98.200 millones que la firma administra en la actualidad. Hoy es la mayor firma de compra en el mundo y tiene inversions como los hoteles Hilton, el fabricante de semiconductores Freescale y los parques temáticos SeaWorld.

“No veo un retorno hacia la recesión”, afirmó Schwarzman sobre las repercusiones de la crisis fiscal que enfrentan algunos países de la eurozona. “Creo que es razonable asumir que las tasas de crecimiento de los países europeos caerán y eso afectará en cierto grado las tasas de crecimiento en el resto del mundo, pero no será catastrófico”, recalcó el inversionista, quien visitó Chile ayer para participar del Foro de capital privado y emprendedor de la Asociación de Capital de Riesgo de Latinoamérica (LAVCA, su sigla en inglés).

¿Cuáles son los países más atractivos para invertir en este entorno?

En capital privado, que es un tipo especial de inversión donde se compran empresas completas, hay muchos lugares muy interesantes en el mundo ahora como Estados Unidos, además de algunas partes de Asia, como India y China, y en varios años más Europa debiera ser también atractivo, pero es muy pronto para decir cuándo.

¿Y en América Latina?

Latinoamérica lo ha hecho extremadamente bien durante la última crisis y las economías sudamericanas lo van a hacer bien. Brasil, Chile o Perú, esos tres países tendrán muy buenos resultados.

Un país especial

“En lo único en que Chile se queda corto desde la perspectiva de los inversionistas extranjeros es que les gustaría que fuera más grande”, bromea el inversionista, quien declara que Chile tiene una categoría especial. “Fue el primero de los grandes países en tener estos enormes fondos de pensiones, lo que revolucionó a Chile desde el punto de vista financiero. Chile fue uno de los líderes globales en hacer eso. La mayoría de las personas del ámbito financier que conozco dicen que Chile es un país especial. Ha sido capaz de resolver su deuda, ha alcanzado grandes niveles de prosperidad para su gente. Hay una visión muy positiva de Chile en casi todos los lugares.

El gobierno chileno busca crear un mercado de bonos high yield. ¿Cuál es su opinión al respecto?

El mercado de bonos de alto rendimiento es muy interesante. Estados Unidos fue el pionero en este mercado, típicamente tiene este nombre porque es emisión de bonos de empresas que o son más pequeñas o tienen ratios financieros más débiles que las empresas más establecidas. Tener este tipo de Mercado entrega capital para que estas companies puedan crecer.

Algunos analistas plantean que Chile no tiene las condiciones para que éste se desarrolle…

Cuando me hizo la pregunta, me sorprendió que eso (un mercado de bonos de alto rendimiento) se realice aquí, debido a que es un mercado muy pequeño. Eso dependerá de cuántas compañías de Chile sean realmente capaces de emitir ese tipo de bonos y si habrá suficiente liquidez para que la gente los compre.

Cambios regulatorios en EE.UU.

Ahora que el congreso estadounidense discute la aprobación de una enorme reforma financiera. ¿Cuáles son sus preocupaciones al respecto?

La industria de capital privado no se verá directamente afectada por estareforma, mientras que los bancos sí lo harán, porque esta reforma apunta a los bancos comerciales. Sin embargo, el tema principal para las firmas de capital privado es la regulación desde la perspectiva tributaria, porque el gobierno estadounidense tiene deficit significativos, y está buscando nuevas formas de recaudar dinero.

En este entorno, ¿cómo ve el panorama para la industria de capital privado en EE.UU.?

Creo que las firmas de capital privado tienden a ver más oportunidades con la recuperación, y dado que la mayor parte del mundo está recuperándose, hay un creciente número de oportunidades para las firmas de capital privado.

En momentos de alta volatilidad, ¿cómo hacen las firmas de capital privado para salirse de las inversiones?

Esa es una muy buena pregunta porque la alta volatilidad hace más difícil que la gente ejecute cualquier plan ordenado. Por ejemplo, teníamos una oferta pública que estaba yendo bastante bien y en medio del roadshow para vender los valores, Grecia anunció sus problemas, el mercado de acciones cayó cerca de 12% y no se logró la IPO (oferta pública inicial), lo cual no tenía nada que ver con nuestra compañía. Los inversionistas como grupo simplemente evitaron comprar acciones. Por eso, la volatilidad impacta la predictibilidad de salirnos de una empresa.

LAVCA Forum: Consorcio looks to double alternative assets, as region hits “breakeven point”

published by Editor on May 26th, 2010

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By James Newman 

Business News Americas

May 26, 2010 – Chilean insurance group Consorcio is looking to nearly double its exposure to alternative assets, its chief investment officer told the Chile Private Equity and Venture Capital Forum on Wednesday (May 26) in Santiago, as panelists pointed to a regional “breakeven point” for private equity (PE).

Jose Miguel Ureta of Consorcio said at the event hosted by the Latin American Venture Capital Association (LAVCA) that the company wanted to have 4.5% of its investments in alternative assets, including PE and infrastructure funds, up from its current level of 2.5% and that the eventual goal could be as high as one-third in alternative assets.

Ureta credited growth in PE and alternative asset classes in Latin America since the 1990s to improving reputation, with successes like retailer La Polar in Chile, which private equity fund Southern Cross took control of in 1999, as well as growing foreign interest and a better regulatory environment.

“Ten years ago it was unthinkable that Stephen Schwarzman, Henry Kravitz or any other founder [of a big fund] would come to Chile,” Ureta said of the presence of Schwarzman, CEO of the Blackstone Group, as the forum’s keynote speaker, pointing to the investment opportunities that Latin America now provided for PE funds and the tougher economic conditions in developed countries as important reasons for the new foreign interest.

Joaquin Cortez, chief investment officer of AFP Provida (NYSE: PVD), which is owned by Spain’s BBVA (NYSE: BBVA), said Provida held just 0.24% in PE, but that this was also likely to grow, as institutional investors sought out more diversity in asset classes and in their own investment analysis.

Investment control officer of Peru’s banking, insurance and pension regulator SBS, Melvin Escudero, agreed, adding that the region had reached a breakeven point in PE in countries like Brazil, Peru, Chile, Mexico and Colombia, but that growing savings and investment in these countries would require more investment classes in order to avoid major capital outflows.

Apetito por inversiones en Centroamérica estimularía fondos de desarrollo empresarial

published by Editor on April 16th, 2010

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Por: Evelyn Granados Diaz
Capitales.com

April 16, 2010 – El potencial de crecimiento en Centroamérica de los fondos de desarrollo empresarial es ilimitado. No solo porque la región es tierra fértil en ideas innovadoras y empresas incipientes, también porque los ojos de los inversionistas nunca habían estado tan atentos a las posibilidades de inversión de Latinoamérica. ¿Esperanzador, verdad? Expertos en el tema se reunieron esta semana en Alajuela, Costa Rica, en el marco del Costa Rica Investment World para compartir experiencias sobre la figura. La conclusión más relevante es que el exceso de liquidez de otros mercados, conjugado con la carencia de inversiones apetecibles a nivel local, plantea una ventana de oportunidad para los valores centroamericanos. Es en la búsqueda de mejores opciones de inversión que los fondos de desarrollo empresarial, capital de riesgo, o semilla, pueden despertar el interés de inversionistas institucionales y sofisticados de Estados Unidos, Europa y otras regiones.

Según la Asociación Latinoamericana de Capital Emprendedor (Lavca, por sus siglas en inglés) y su informe Annual Industry Survey elaborado con datos aportados por 163 gestores de la región, en el 2009 había 176 inversiones, desde capital semilla hasta fondos de desarrollo empresarial en la región. Tal industria mueve alrededor de US$3,27 billones. Brasil es el país con mayor volumen. Cate Ambrose, presidenta de la asociación dijo que el emprendedurismo es “un evento crucial para el desarrollo”. Además, consideró la participación de los gobiernos como relevante para desarrollar una industria doméstica.

Entre los sectores que los fondos ven con mayor potencial de crecimiento figuran los relacionados con productos de alto consumo (alimentos), educación, salud y los servicios financieros. Javier Escorriola, director de inversiones de Norfund Latinoamérica, un fondo del gobierno noruego que invierte en fondos de este tipo, considera que otro sector “menos sexy de momento”, pero con potencial para los próximos meses, es el de bienes raíces.

Aunque el potencial empresarial centroamericano da para cubrir muchos fondos, los postulantes deben tener claro que se requiere algo más que una buena idea. Es necesario tener una estructura de organización adecuada incluyendo la introducción de principios y normas de gobierno corporativo. José Ulate, gerente del fondo de capital privado Emerge, que invierte en Pymes de Centroamérica, Panamá y el Caribe, insistió en que las empresas deben tener claro que al aportarles capital, los inversionistas querrán acompañar el proceso. En momentos difíciles su presencia será mayor. En el caso de Emerge, buscan empresas con experiencia, que no estén en fases iniciales y que acepten la participación del fondo como socio financiero, no estratégico.

For the complete article with audio interviews, click here

Steve Schwarzman and NESsT at first LAVCA Chile Forum – May 26

published by Editor on March 9th, 2010

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Steve Schwarzman and NESsT at first LAVCA Chile Forum – May 26

This event will take place in the context of a new presidential administration, and in response to the need to rebuild the country’s infrastructure following a devastating earthquake. Steve Schwarzman, founder of the Blackstone Group, will deliver the keynote speech. The event will bring together global private equity and venture capital firms investing in infrastructure, alternative energy, education, healthcare, information technology, life sciences and other key sectors. The forum will also highlight the efforts of NESsT, a non-profit organization active in Chile since 1999, to offer immediate and long-term assistance to earthquake victims through the “Levantando Chile” campaign. To learn more about this event, please go to the 2010 Chile Forum page in the Events menu.

NESsT Launches Levantando Chile Fund in Response to Earthquake

published by Editor on March 4th, 2010

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March 4, 2010 – NESsT launched the Levantando Chile Fund in response to the February 27th earthquake. Levantando Chile is focused on providing immediate aid and long-term support to Chilean nonprofit groups that are working in the communities most affected by the disaster. Read more

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